□本报记者 吴梦佳

　　今年以来，多家银行理财子公司陆续获批成立，理财产品开发的范围及丰富程度较以往大幅提升。近日，工行、中行、建行、交行陆续启售理财子公司开发的新产品，其中有的产品的起投点仅为1元，大大降低了理财产品的投资门槛，产品类型也与以往产生了较大改变。这些新产品的推出使市民理财选择更加多元，同时也使理财市场逐渐呈现出一种新的格局。

　　打破现有格局，创新产品非常多元

　　在《商业银行理财子公司管理办法》发布之后，排队领“入场券”的商业银行正在持续增加。对银行系来说，成立理财子公司意味着可以有更高的产品开发自由度，是拓展资管业务和提升市场竞争力的一大抓手，因此各家都在积极推进和筹备相关事宜。今年6月开始，多家公司相继推出了创新产品。以往，各家银行发行的理财产品虽然利率有高低但类型相对趋同；但现在，由各家银行理财子公司发行的理财产品显得“脑洞更大”，类型更为多元。

　　最先推出产品的是工银理财。6月6日推出“鑫得利”智合FOF封闭净值型理财产品、“全鑫权益两权其美”系列开放净值型理财产品、“全鑫权益”量化股债轮动策略指数挂钩型理财产品等，通过工行网点、网站、手机银行公开销售，门槛仅为1元。此后一个多月，该公司还相继推出了不同封闭期的“鑫得利”系列、“全鑫权益”系列理财产品，从目前在售产品来看，两个系列产品的产品起售线分别为1元、1万元，最长投资期限超过3年，业绩比较基准都在4.5%以上。

　　紧接其后，中银理财于7月4日开业，当天同步推出五大理财新品，分别是“全球配置”外币系列、“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列、“智富”权益系列、“鼎富”股权投资系列以及指数系列。建信理财于7月19日推出两款银行理财子公司产品，“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品(第01期)、“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型理财产品，此次推出的两款产品均主要投资于标准化资产，均为1元起售。最近官宣的是交银理财，首只产品交银理财“稳享一年定开1号”7月31日发行，该只产品为1元起售、0费率申赎、风险评级为低风险；组合全面投资精选的固收类资产，通过配置非标增厚收益，业绩比较基准为4.2%。

　　以往理财最低1万元起售，而现在可以1元起售；以往理财通常很少超过3年，现在也有投资期限更长的产品……业内人士表示，从各家产品的投向、期限、结构来看，与以往都有很大不同，各家有各家不同的创新点，理财产品呈现更加差异化的格局。当然，各家公司的创新也有相同之处，目前推出的产品都是净值型。不再使用“预期收益”的说法，而是采取“业绩比较基准”的表达方式，即到期收益水平不固定，不再是“旱涝保收”，更加符合投资规律。

　　一上市就受热捧，投资门槛大大降低

　　“先打响名气做口碑，首只产品风险低但收益高。”交通银行无锡分行产品经理唐燕告诉记者，与其他公司的产品相比，交银理财的首只产品主打“实惠牌”。据介绍，该产品投资精选固定收益类资产，并通过配置优质非标增厚收益，产品风险较低，适合保守型及以上风险偏好的投资人。理财产品一般按照风险定价，风险收益低的通常收益也会低，但这款产品业绩比较基准达到4.2%。

　　“虽然7月31日才刚刚发售，但其实当天就已经卖完了预定额度。第二天总行增加发售额度，最终这只产品的总规模达到了35亿元。”根据唐燕的从业经验来看，35亿元规模的理财产品体量已经比较大了，但仍然能在2天内售罄，充分展示了它受欢迎的程度。她说，其实银行在7月中旬就已经开始预热宣传，很多目标客户很早就知道了这款产品；同时在目前收益率下行的情况下，这款产品颇有市场竞争力。据悉该产品为一年期定开，在封闭期内不可申购和赎回，如果还想申购这只产品，得等到一年封闭期结束后，即2020年8月4日才行。

　　与传统银行理财相比，该产品的亮点还在于1元起购，极大地降低了理财门槛，这样闲钱较少的年轻人也可以在银行做投资。事实上，在此次推出的新产品中，有好几家公司都推出了1元起售的产品。不过记者在采访中发现，虽然可以1元起购，但投资者通常也至少是千元、万元起买。唐燕表示，这是因为对于1年期产品来说，如果金额少，不仅不能获取足够的收益，还牺牲了流动性。虽然降到了与货币基金同样的门槛，但在资产配置中的功能仍然不同。

　　更深层次的变革，一定比例配置股权资产

　　与交银理财采取的策略不同，建信理财首批产品在投资结构上做了创新。这对以往相对同质化的理财市场来说，展现了理财子公司带来的更深层次的变革。

　　据建设银行无锡分行私人银行理财经理任东锋介绍，此次建信理财开发的新产品与传统理财最大的区别在于投资标的类型、范围不同。以往银行理财主要为固收型产品，通常投向相对稳健的债权类或货币市场资产；新产品投资标的虽然仍然是债权类资产占大头，但也有一定比例可以投向证券市场，标的构成类似于基金公司发售的债券型基金或混合型基金。不过，与基金公司开发的基金产品相比，银行理财子公司的理财创新产品投向债权类资产的比重更高，相对来说更加稳健，而且理财产品也不收取认购费。“其实从名字上就可以看出变化，比如粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品从名称上就已经向基金靠拢。”

　　由于资产投向不同，风险水平、收益水平也会与以往大不相同。“相对来说，波动比传统理财要大，但可能带来的收益会更高。”根据产品说明，粤港澳大湾区产品、“乾元-睿鑫”产品，均有一定比例的资产投向股票二级市场或基金。两只产品风险等级均为中等，风险偏好为稳健型及以上的投资者可以购买。

　　据悉，建信理财推出的产品募集期到8月19日，目前处于在售状态。“建议风险偏好比股票基金要低，但又想获得比传统理财更高收益水平的投资者做个尝试。”他认为，理财产品更加多元，以满足投资人不同层次的投资需要，这是未来理财市场的一个普遍趋势。对于新事物，可以选择先用少量比例的资产做个配置，或者用到期的理财收益投入做个尝试，在不断摸索中，找到适合自己的资产配置方式。