18日，两项支持资本市场的货币政策工具又有新进展：证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）启动操作，股票回购增持再贷款正式设立。

　　这两个新工具是中国人民银行首次为支持资本市场而创设的，其重要性不言而喻。从宣布创设到落地启动，多部门迅速响应推进实施的背后释放出什么信号？又将对资本市场带来怎样影响？

　　10月10日，我国首项支持资本市场的货币政策工具——证券、基金、保险公司互换便利落地。短短几日后，中国人民银行18日宣布该互换便利启动操作，目前已有20家证券、基金公司获批参与工具操作，合计申请额度已超2000亿元，超过首期规模的四成。

　　这是一个什么工具？为何市场机构参与如此踊跃？据介绍，该工具支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。

　　也就是说，通过互换便利操作，证券、基金、保险公司可以将手里流动性较差的资产替换为国债、央票，便于在市场上回购或卖出融资，这相当于直接从中国人民银行获得了流动性支持。

　　“互换便利能大幅提升相关机构融资能力，获取的资金可用于股票、股票ETF的投资和做市，活跃资本市场。”万联证券研究所宏观首席分析师徐飞表示，互换便利有利于进一步发挥机构投资者资本市场稳定器的作用，增强投资行为长期性和市场内在稳定性。

　　中国人民银行18日还宣布，正式推出股票回购增持再贷款，首期额度3000亿元，年利率1.75％。

　　这又是一个维持资本市场稳定运行的新工具，而且具有特定的指向性。

　　根据通知，21家全国性金融机构可向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，分别支持其回购和增持上市公司股票。金融机构可于下一个季度的第一个月，向人民银行申请再贷款。对于符合要求的贷款，中国人民银行可按贷款本金的100％提供再贷款支持。

　　在再贷款工具的低成本支持下，金融机构给上市公司和主要股东发放的贷款利率，原则上不超过2.25％。

　　“2.25％的贷款利率并不高，预计可以显著激发其回购增持热情。”徐飞表示，这一工具有利于提升优质公司在股票回购增持上的能力和动力，推动上市公司持续提高经营质量和投资价值，维护优质公司市值稳定，提升投资者回报。

　　两项工具此时加速落地释放了哪些信号？

　　当下，经济运行出现一些新的情况和问题，需要健康发展的资本市场。

　　18日中国人民银行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，这两项工具体现了中央银行维护金融稳定职能的拓展和新探索。“从宏观和深层次角度看，实体经济与资本市场是一个相互交织、互相作用的过程，估值修复有助于资本市场发挥投融资功能，阻断市场走弱与股权质押风险的负向循环，促进上市公司健康发展，改善社会预期，提振消费和投资需求。”潘功胜说。

　　（据新华社北京10月18日电）