在经历了2个月紧锣密鼓的准备工作后，4月6日，深交所主板与中小板合并正式实施。诞生于2004年的中小板，此次与主板合并将带来哪些“变”与“不变”？

　　证监会市场部副主任皮六一介绍：“合并主板与中小板的总体思路是‘两个统一、四个不变’，即统一业务规则、统一运行监管模式，保持发行上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变、证券代码及简称不变。”

　　专家认为，基于这些“不变”，两板合并总体上对市场运行和投资者交易的影响较小。

　　2000年初，深市主板暂停新股发行。2004年5月，深交所在深市主板内设立中小板，为创业板顺利推出创造条件、积累经验，也开辟了中小企业、民营企业进入资本市场新渠道。

　　由于主板和中小板两个市场的估值水平存在差异，市场普遍关注两板合并是否会带来估值变化。

　　对此，光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东表示，两板之间的平均市盈率有所不同，主要是行业因素导致的，深市主板上市企业以食品饮料、房地产、家用电器等传统行业为主，中小板上市企业以电子、医药生物、计算机等新兴行业为主，当前我国金融市场日趋成熟，市场越来越理性，两板合并后对个股估值的影响相对有限。

　　除了“四个不变”，两板合并还实现“两个统一”，即统一主板与中小板的业务规则，统一运行监管模式。

　　据了解，中小板自设立以来，所遵循的法律法规、部门规章等与主板总体一致，因此本次合并只是对部分业务规则、技术系统和发行上市安排等进行适应性调整。

　　合并后，深市形成了以主板、创业板为主体的市场格局，其中主板定位于支持相对成熟的企业融资发展、做优做强，创业板主要服务于成长型创新创业企业。

　　深交所新闻发言人表示，经过16年的发展，中小板上市公司总体不断发展壮大，在市值规模、业绩表现、交易特征等方面与主板趋同。合并深交所主板与中小板是顺应市场发展规律的自然选择，也是构建简明清晰市场体系的内在要求。

　　（据新华社）